Asya borsaları baştan aşağı negatif sayılır, gün kırmızı başladı. Tokyo ve Hong Kong’de yüzde 1.5’u bulan satışlar var. ABD endeks vadelileri negatif. Tarifelere ilişkin yeni karar var.
Yine bir tarife hadisesi, şaşırtıcı değil elbet. Temyiz mahkemesi, tarifelerin durdurulması kararını durdurdu. Gerçi, Beyaz Saray yönetimi başka yollar bulup tarifeleri ayakta tutardık da diyordu. Bu arada tarifeleri bir dolaylı vergi gibi, ciddi gelir kapısı görüyorlar.
ABD 30Y getirisi haftanın en düşüklerinde. Lakin düşük de %4.90 civarları.
Emtia kalemlerinde ekseriyetle kırmızılar hakim. Ons altın 3300 hattının altına sarktı. Gümüş yüzde 1’e yakın düşüşle 33 doları test ediyor.
Brent 63 dolara indi. OPEC, Temmuz ayına ilişkin artırım kararını yarın verebilir.
Çin’de çelik vadelileri yeni dipler kazıyor. Rebar 9 yılın diplerinde. HRC bu sabah son 5 yılın en düşüğünü yeniledi, aktif kontrat 430 dolar altını gördü.
Demir cevheri vadelileri Singapur’da geriliyor, 96 hattına doğru.
Bizim Sarı Reis, Powell’ı Beyaz Saray’a davet edip hata yapıyorsun demiş. Mevzu tabii ki faiz indirimi.
Bu arada piyasa tarifelerin ötesinde bütçe açığı ve borç görünümüne daha fazla odaklı. Endişeler var, haklı endişeler var. O da tahvil pazarında kendini gösteriyor. İlave gümrük geliri değil de, mali kemer sıkma gerekiyor. En azından piyasa ona bakıyor. Yoksa, şu halde borç görünümünde anlamlı bir değişiklik olmayacak, kamu borcu yüzde 130 rotasında devam.
Dün Çin’e karşı art arda önlemlerden bahsediyorduk. İki taraf arasında yeniden yükselen tansiyona işaretti. Nitekim Bessent de görüşmeler ‘a bit stalled’ dedi. Muhtemelen Xi ve Trump’ın çözebileceği bir tıkanıklık var.
DeepSeek, yapay zeka modeli R1’i güncelledi. Şirket ChatGPT o3 ve Gemini 2.5 Pro ile aynı seviyede olduğunu belirtiyor. Fazla da detay yok, alışıldığı üzere. Denen o ki, görece küçük bir upgrade ve halüsinasyonların giderilmesine yönelik.
FT’ye göre Çin şirketleri geleceklerini yerli çip endüstrisiyle planlıyor ve Nvidia’e yer vermiyor. Daha doğrusu Amerika’dan tam kopuş rotasında ilerliyorlar. Jensen Huang’ın sürekli dikkat çektiği mevzuydu. Huawei yeni sistemleriyle çığır açıyor, DeepSeek yeni yol ve yöntemler getirdi derken; Çinliler biz kendi yolumudan gidebiliriz dedi.
Japonya’da enflasyon tırmanmaya devam etti. Tokyo bölgesinde çekirdek tüketici enflasyonu %3.6’ya çıktı. Beklentilerin bir tık üstünde ve son iki yılın en yükseklerinde. BOJ’u faiz artırım patikasında hızlandırır mı? Bu çerçevede Ueda’ya kulak vermek lazım. Adama göre firmalar maliyetleri tüketicilere yansıtıyor ve ücretleri artırıyor. Fakat ‘buna rağmen enflasyon tahminlerimizi düşürdük, çünkü petrol fiyatlarını daha düşük görüyoruz ve ticaret belirsizliği nedeniyle küresel büyüme darbe alacak’ diyor.
Japonya’da sanayi üretimi yüzde 0.9 daralmakla birlikte beklentilerden (-1.4) daha iyi geldi.
ABD ilk çeyrek büyümesi -0.3’ten -0.2’ye revize edildi. Buna karşın kişisel tüketimde sertçe, negatif revizyon var: Büyüme yüzde 1.7’den 1.2’ye çekildi. Telafi edici kalem ise yatırım oldu. Tüketim görünümü açısından negatif.
Bugün Nisan ayı PCE verisi gelecek, çekirdek tarafta beklenti %2.5 seviyesinde. Yine Michigan enflasyon beklenti anketi çıkacak.
Zaman zaman söz konusu oluyor. Çin valuasyonları neden düşük? Bence bir düzine sebebi var. Onlardan biri de şirketlerin gelirlerini veya net gelirlerini sürekli yatırıma yöneltmesi. Bunda ne var diyeceksiniz, iyi değil mi? Sorun şu ki, ROI’ler yapısal biçimde düşük. Dolayısıyla investor return’u öncelemedikçe durumlar negatif. Tabii, şuna da dikkat çekmek isterim. Alibaba mesela, son bir iki senedir yatırımcıya öncelik veriyor. a